‍‍LPR年内首降释放稳增长积极信号，LPR年内首次下调“如期而至”。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下调10个基点。

业内人士表示，LPR下调有助于稳增长、降成本和提信心。展望未来，在全力支持实体经济之际，后续或有更多“稳增长”政策推出，货币政策将继续加大逆周期和跨周期调节力度，为宏观经济加快恢复创造更加适宜的货币金融环境。 ‍‍

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‍‍证监会主席易会满：围绕加强资本市场监管等重点领域研究制定一揽子政策措施。证监会主席易会满强调，要加强顶层设计，明确建设中国特色现代资本市场的总体思路、重要原则和任务目标，努力做到纲举目张。围绕支持高水平科技自立自强、服务现代化产业体系建设、投资端改革、加强资本市场监管等重点领域研究制定一揽子政策措施，增强系统集成效应。抓好推动提高上市公司质量、依法规范和引导资本健康发展、优化机构监管、高质量发展北交所、统筹开放和安全、强化“零容忍”执法等任务落地。

债基成为年内最吸金类型首募11只超70亿均为债基。6月已经有36只新基金先后发布提前结募公告，年内提前结束募集的新基金增至224只。其中，6月涉及债基达24只，年内债券120只占比超5成。据统计，年内募集规模超40亿的产品已增至29只，全部为债券基金。‍‍

6月债市要闻

‍‍前五月地方债发行3.54万亿：广东居首，5省份超2000亿。据媒体报道，截至5月末，今年地方债发行达3.54万亿元。从省份来看，广东省今年发行地方债3992亿元，发行规模列全国第一。山东省、江苏省、四川省、河北省尾随广东省，前五月地方债发行规模超2000亿元，分别为2878.19亿元、2334.82亿元、2243.06亿元、2066.52亿元。 ‍‍

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信用债概览

‍‍2023年06月，信用债共发行1990只，发行规模为15931.45亿元。

根据不同品种来看，发行只数最多的为公司债，共发行479只债券，发行额为3936.84亿元；公司债中发行最多的品种为私募债，共发行2145.75亿元；其次为超级短期融资券，共发行456只债券，发行额为3524.80亿元。‍‍

图表1 信用债月度发行偿还量

图表2 信用债发行规模统计(品种)

城投债概览

‍‍根据最新数据显示，截至2023年6月30日，城投债总存量为13.58万亿元，存量只数为19,526只，存续中的城投公司数量为3,033家。‍‍

图表3 城投债概览

‍‍2023年6月城投债发行总量与净融资规模均有所回暖。2023年以来城投债供给偏弱：城投融资政策未有明显放松+部分企业融资需求或转向成本相对更低的银行信贷，今年以来城投债净供给整体偏弱。2023年1-6月，上半年整体发行量为56935.27亿元，整体净融资金额为9915.49亿元。‍‍

图表4 2022年07月-2023年06月城投债发行与净融资情况

‍‍从城投债票面利率来看，2023年6月AA+级城投债票面利率明显有所升高，而AAA、AA 级城投债的票面利率均有一定程度的下降。伴随着前期收益率和信用利差走低，部分投资者转向“防守”，城投债利差也有一定程度的被动走阔，但未改城投债整体受追捧的行情。‍‍

图表5 城投债票面利率(%)

‍‍2023年06月，全国共有25个省份的城投债为净融资，3个省份为净偿还。各省份城投债发行量较上月有大幅上升，江苏省城投债发行额稳居第一宝座，但其总偿还额较多，整体表现为净融资37.27亿元。净融资规模排在前三位的是浙江省、山东省、河南省，其净融资规模均超过200亿元；从净偿还规模上来看，甘肃省净偿还24亿元。当月，有4个省份未发行新城投债。‍‍

图表6 2023年06月各地区城投债净融资情况

‍‍2023年06月，城投债发行期限品种主要以1-3年期为主。就不同期限品种的占比变动情况来看，1-3年期品种占比较上月有所上升，1年以下、3-5年期的占比较上月有所下降；从发行金额分布来看，整体向短久期方向转移，1-3年品种发行金额占比最高，其次为1年以下品种，占比为33.23%。具体来看，发行额与发行期限方面， 1-3年期品种、1年以下、3-5年期占比占据前三。‍‍

图表7 2023年6月各期限城投债发行额比重(%)

‍‍2023年06月，城投债发行人AA级以上级别合计占比99.34%，与上月基本持平，其中AAA占比有所上升。具体看，AAA、AA+、AA发行占比分别为31.97%、41.08%、26.28%。随着对城投的监管进一步趋严，弱资质城投企业发展愈发困难，2023年6月发债城投企业AA级以上平台占比明显提升。‍‍

图表8 2023年6月各主体评级城投债发行额比重(%)

‍‍2023年06月，全国各省份不同主体评级的发债主体，当月新发行债券平均利率情况如下表所示，从各地区的平均利率来看，均较年初有所上升，不少地区综合利率高达6%以上。

从发债主体的不同评级来看，天津、云南省、贵州省AA主体票面利率高达7.5%左右，天津、吉林、云南等地综合票面利率均超过6%。弱资质区域的城投债票面利率仍较高。‍‍

图表9 2023年6月各地区不同评级城投债发行利率(%)